沪市基金的周上涨幅度为0.47%

  中国银河证券股份公司研究中心 王群航

   
虽然基础市场的行情不够理想,但封基的绩效情况仍然较好,上周的平均周净值增长率为0.84%,32只基金的净值在增长,裕阳、泰和、裕华这3只基金的周净值增长率高于3%。从公司层面上来看,博时、华夏、易方达、富国等公司旗下的封基上周多有较好的绩效表现。

  从二级市场行情来看,封基的表现继续让投资者兴奋,在创新型封基消息从预期到明朗的情况下,沪深两市的封基行情也是互有扬抑。截止上周末,沪市基金的周上涨幅度为0.47%,深市基金的周下跌幅度为0.52%。沪市基金的周总成交金额为211.14亿元,比前周大幅度增加64.64亿元,增幅为44.12%;深市基金的周总成交金额为159.58亿元,比前周增加12.39亿元,增幅为8.42%。市场总体表现为沪强深弱的走势,这可能与创新型基金在深市方面明朗、在沪市方面朦胧有关。

  统计数据显示,(一)在周价格变动方面,两市仅有11只基金的价格上涨,这11只基金中有10只是大盘基金。汉兴以5.89%的涨幅领先,其它另有科翔、普惠、丰和这3只基金周上涨幅度高于2%。总体来看,有一些独特题材的基金、有较高隐含收益率的基金,均在上周有较好的市场表现。

威尼斯信息,  (二)从周成交量增减情况来看,两市的绝大部分基金在增加,仅有1只基金环比略有减少。周成交量增幅翻番的基金仅有1只,即科讯,其它周成交量环比增加较多的基金还有科翔、天华、普丰、裕阳、同德等。由于市场前期的成交量已经很大,故上周的增幅虽然相对有限,但由于基数已大,实际的成交量依然可观。

  (三)换手率情况是真正显示市场资金主要流向的指标。从封基上周的换手率情况来看,大盘基金的市场中心地位依然不可动摇,周换手率领先的基金主要是大盘基金,落后的主要是小盘基金,毕竟大盘基金的内在价值高于小盘基金。排名前10位的基金中有9只是大盘基金,排名后5位的全部是小盘基金。另外,部分基金的周换手率依然奇高,如汉兴、金鑫、通乾、鸿阳依次为70.77%、52.66%、46.5%和45.09%。在大盘基金里,部分基金的周换手率在近两周明显的分化,高换手率的基金值得市场重点关注。

  笔者认为,封基的行情依然值得市场期待,关注的重点主要有两个方面:(1)创新型封基。据笔者了解,每一家基金公司都有自己独特的创新型封基设计方案,每个方案中都有独具特色的出彩之处;另外,沪市方面的创新型基金暂时还没有露面。(2)分红。相对于

股票,封基的分红率实在是高的惊人,这着实让很多机构投资者着迷,目前已经有基金开始分红,因此,封基的分红已经由分红而引发的“强制性上涨”,都会或早或晚地促动相关封基走出较好的市场行情。

  截止上周末,小盘、大盘基金的隐含收益率指标分别是10.55%和29.47%,两项指标分别较前周增加了1.55个百分点和1.98个百分点,市场上隐含收益率高于30%的基金有12只。连续两周隐含收益率指标快速减少的情况在上周嘎然而止,造成这种情况的表面原因在于创新型封基的消息有了一定的明朗,深层次原因在于相关创新型封基的某些设计条款。

  据介绍,大成基金管理公司的设计方案中有这样的规定:“基金合同生效满12个月后,若基金折价率连续50个交易日超过20%,基金管理人应在30个工作日内召开基金份额持有人大会,讨论有关基金转换运作方式成为上市

开放式基金(LOF)事宜”。这便在较为权威的层面上表明了封基折价率可以存在的“合理的”空间,即“20%”。截止上周末,26只大盘基金中有22只基金的折价率高于20%,其中有18只是介于20%至25%之间的,其余的4只也仅仅是略微有点超过25%而已。有了这样一个“20%”的规定,后市的封基行情还能够有多大的发展空间呢?

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